Fitch Ratings has downgraded Malaysia-based Petroliam Nasional Bhd (Petronas)'s Long-Term Foreign- and Local-Currency Issuer Default Ratings (IDRs) to "A-" from "A", with a stable outlook.
It has alsod affirmed its Short-Term Foreign-Currency IDR at 'F1'.
At the same time, Fitch has also downgraded Petronas' foreign-currency senior unsecured rating and the ratings on debt issued by Petronas Capital Ltd and guaranteed by Petronas to "A-" from "A", it said in statement today.
However, Petronas continues to maintain a strong standalone credit profile, assessed by Fitch at "AA-", said the rating agency.
It said the rating action followed the downgrade of Malaysia's Long-Term Local-Currency (LTLC) IDR to "A-" from "A", in line with the updated guidance contained in Fitch's revised sovereign rating criteria dated July 18, 2016.
Fitch concluded that Malaysia's credit profile no longer supported a notching up of the LTLC IDR above the Long-Term Foreign-Currency IDR.
This reflects Fitch's view that neither of the two key factors, cited in the criteria that support the upward notching of the LTLC IDR are present for Malaysia.
Those two key factors are strong public finance fundamentals relative to external finance fundamentals and previous preferential treatment of local-currency creditors relative to foreign-currency creditors.
Fitch said Petronas' IDRs are constrained by Malaysia's IDRs.
The reasons in support of Malaysia's LTLC IDR downgrade also weakened the case for rating Petronas' foreign-currency obligations above the sovereign foreign-currency rating as Petronas is 100 per cent-owned by Malaysia and the government can exert significant influence over its operating and financial policies.
Among others, Fitch expected Petronas to pay a lower dividend of RM16 billion in 2016, down from RM26 billion in 2015, and RM29 billion in 2014.
"With this reduction in dividends, Fitch expects Petronas to meet a majority of its capital expenditure (capex) from internal cash generation, even though operating cash generation is likely to be weaker due to low commodity prices," it said.
However, in Fitch's view, Petronas would continue to make sizeable contribution to government revenue.
"Any sustained reduction in its dividend payments remains predicated on the government's policy and its financial requirements given the government's reliance on Petronas for state revenue," it added.
On other developments, the rating agency said it expected Petronas' capex programme to remain significant, including capex on the downstream Refinery and Petrochemical Integrated Development project in Malaysia and the liquefaction and production facilities associated with its Canadian joint venture, Pacific NorthWest Liquefied Natural Gas project.
The key assumptions used by Fitch is the oil price based on Fitch's Brent price deck of US$33/barrel in 2016, US$45 in 2017 and US$55 in 2018, dividend payment of RM16 billion in 2016 and capex to average RM50 billion over 2016 to 2018.
Bernama
Wed Jul 27 2016
Fitch expected Petronas to pay a lower dividend of RM16 billion in 2016, down from RM26 billion in 2015, and RM29 billion in 2014. - FILEpic
PDRM gerak unit skuba forensik, K9 cari telefon, rantai Nur Farah Kartini hari ini
Proses mencari bahan bukti akan dimulakan sekitar jam 9 pagi di kawasan parit berhampiran ladang kelapa sawit berkenaan.
Bangkai pesawat MH17 tanpa sayap imbau kekejaman tragedi menyayat hati
Keadaan serpihan pesawat MH17 Malaysia Airlines (MAS) yang cuba dibina semula tanpa sayap, tayar, ekor dan tempat duduk penumpang cukup menggerunkan sekali gus mengingatkan pada kekejaman yang meragut
VOP akan diselesaikan dalam tempoh sebulan - Ahmad
Pelaksanaan Syarat Perubahan Harga (VOP) susulan penyasaran subsidi diesel dijangka diselesaikan dalam tempoh sebulan lagi, kata Timbalan Menteri Kerja Raya Datuk Seri Ahmad Maslan.
Industri minyak sawit disaran guna semula sisa untuk bahan api penerbangan mampan - Liew
Industri minyak sawit perlu mengkaji penggunaan semula sisa sebagai stok suapan penting untuk bahan api penerbangan mampan (SAF), di luar penggunaan tradisional minyak sawit.
SDG: UTP lahir pelajar berkemahiran, tinggi tanggungjawab sosial
UTP berhasrat mendidik pelajar bukan sahaja untuk mahir dalam aspek teknikal tetapi juga untuk menjadi warganegara yang bertanggungjawab.
MAA semak semula unjuran jualan kenderaan 2024 kepada 765,000 unit
Persatuan Automotif Malaysia (MAA) telah menyemak semula unjuran jualan kenderaan bermotor baharu bagi 2024 kepada 765,000 unit daripada anggaran sebelumnya sebanyak 740,000 unit.
RUU 355: Pindaan perlu untuk praktikaliti, keadilan
Apa sahaja pindaan terhadap akta itu perlu berjalan selari dengan persediaan mereka yang bertanggungjawab melaksanakannya.
Rasionalisasi RON95 dijangka beri impak lebih besar kepada PKS - SAMENTA
SAMENTA menjangkakan rasionalisasi RON95 akan memberi impak yang lebih besar kepada perusahaan kecil dan sederhana (PKS) berbanding pelarasan subsidi diesel.
Malaysia sasar pengeluaran 40 peratus sektor akuakultur menjelang 2030
Malaysia menyasarkan pengeluaran 40 peratus hasil sektor akuakultur menjelang 2030 dalam usaha membantu mengimbangi keperluan perikanan negara.
10 Berita Pilihan - (16 Julai 2024
Antara pelbagai berita dalam dan luar negara yang disiarkan di Astro AWANI, berikut adalah yang paling menjadi tumpuan sepanjang hari ini.
Kadar dasar faedah capai paras tertinggi dengan penurunan agak perlahan
Ia menjangkakan Fed AS, ECB dan Bank of England melaksanakan pemotongan kadar, walaupun ia lebih perlahan daripada jangkaan pasaran.
Pengesahan penarafan Malaysia oleh Fitch cerminkan komitmen reformasi fiskal kerajaan
MOF memaklumkan bahawa kerajaan mengalu-alukan pengesahan penarafan kredit berdaulat Malaysia dengan tinjauan stabil oleh Fitch.
Daya tahan permintaan domestik Malaysia dorong pertumbuhan kukuh jangka sederhana - Fitch Ratings
Permintaan domestik Malaysia yang berdaya tahan dan perbelanjaan pembangunan lebih besar digariskan dalam RMK-12 akan menyokong pertumbuhan jangka sederhana yang kukuh.
Pemulihan fiskal global perlahan pada 2022 dan 2023 - Fitch Ratings
Fitch berkata kadar faedah dasar yang semakin meningkat menandakan berakhirnya era kos pinjaman kerajaan yang sangat rendah.
Fitch Ratings kekalkan penarafan jangka panjang Malaysia, unjuran stabil
Menurutnya, Malaysia mempunyai prospek untuk pertumbuhan jangka sederhana yang meluas dan kukuh, disokong lebihan akaun semasa dan asas eksport yang pelbagai.
Penurunan penarafan oleh Fitch cerminkan kesan COVID-19 ke atas ekonomi negara - Mustapa
Mustapa berkata Malaysia tidak pernah memiliki rekod tidak membayar hutang malah prestasi pembayaran hutang oleh Malaysia adalah amat baik.
Asas kukuh tidak berubah, kekalkan dasar kewangan konservatif - Petronas
Petronas menegaskan asasnya yang kukuh membolehkan syarikat itu bertahan daripada turun naik dan kejutan dalam pasaran.
Ringgit jatuh berbanding dolar AS kerana kekurangan permintaan
Pada pukul 9 pagi, ringgit disebut harga pada 4.0830/0880 berbanding dolar AS daripada 4.0580/0620 ketika ditutup Jumaat lepas.
Penarafan Fitch Ratings kembali positif jika pemulihan ekonomi berjaya
Jika kesemua dasar fiskal dan monetari berada di landasan tepat, penarafan serta tinjauan oleh firma penarafan akan kembali positif.
Fitch semak turun penarafan Malaysia, unjuran stabil
Semakan turun berkenaan dibuat berdasarkan krisis COVID-19 menjejaskan beberapa metrik kredit utama Malaysia.