LONDON: Britain on Friday agreed to join the Comprehensive and Progressive Agreement for Trans-Pacific Partnership (CPTPP), a trade pact based around the Pacific rim, as it seeks to build ties around the world after leaving the European Union.
Here are some details of the agreement as Britain seeks post-Brexit trade wins in geographically distant but faster growing economies.
WHAT IS CPTPP?
CPTPP is a free trade agreement (FTA) that was agreed in 2018 between 11 countries - Australia, Brunei, Canada, Chile, Japan, Malaysia, Mexico, New Zealand, Peru, Singapore and Vietnam.
Britain will become the 12th member, and the first to join since the partnership since its inception.
Prime Minister Rishi Sunak's office said that CPTPP countries will have a combined GDP of 11 trillion pounds ($13.6 trillion) once Britain joins, or 15% of global GDP.
It does not have a single market for goods or services, and so regulatory harmonisation is not required, unlike the European Union, whose trading orbit Britain left at the end of 2020.
HOW MUCH DOES BRITAIN TRADE WITH CPTPP?
Britain says that exports to CPTPP countries were worth 60.5 billion pounds in the twelve months to end-Sept. 2022.
Membership of the grouping will add another 1.8 billion pounds each year in the long run, and possibly more if other countries join.
But in an impact assessment of the deal when negotiations started in 2021, Britain said the agreement is estimated to deliver an increase of just 0.08% to GDP over the long term.
David Henig, Director, the UK Trade Policy Project, said that only Malaysia and Brunei weren't covered by existing FTAs, and they only account for 0.33% of UK trade.
"Early analysis of CPTPP operations suggested that it was making little difference to trade flows," he said, adding it did little for Britain's service sectors but imports from countries like Vietnam would grow over time.
RULES OF ORIGIN BENEFITS
Sam Lowe, Partner at Flint Global said that exporters could benefit from CPTPP membership even when trading with countries where there is a bilateral FTA.
To benefit from preferential tariffs, exporters must demonstrate a product as a sufficient proportion of "locally" sourced parts.
Rules of origin under rolled-over post-Brexit free trade agreements with Japan, Mexico and Canada, for instance, allow exporters to count EU inputs as "local".
However, under CPTPP, inputs from CPTPP members can usually be considered local, giving exporters another option if it is beneficial.
"The practical benefit for UK exporters here is optionality," Lowe said.
SECTORAL IMPACT
Britain has agreed a quota on beef imports, but did not agree to lower food standards, under which hormone-treated beef is banned.
Tariffs on palm oil from Malaysia will be liberalised, and Britain also agreed tariff reductions on bananas, rice and crab sticks following requests from Peru, Vietnam and Singapore respectively.
Britain highlighted that 99% of exports to CPTPP would be eligible for zero tariffs, including for on cheese, cars, chocolate, machinery, gin and whisky.
The phased elimination of Malaysia's 165% tariff on whisky was welcomed by Mark Kent, Chief Executive of the Scottish Whisky Association, who added that "the UK's accession to CPTPP will open up new opportunities for Scotch Whisky and other UK products in key markets in the region."
GEOPOLITICAL FACTORS
While the long-term benefit for Britain's economy is set to be modest, Britain has other reasons for joining the bloc.
Minako Morita-Jaeger, a policy research fellow at the UK Trade Policy Observatory, said Britain's accession was a "big geopolitical strategy gain with a small economic gain."
China has applied to join CPTPP, and Morita-Jaeger cited Britain's pivot towards the Indo-Pacific, where it has highlight China as an "epoch-defining challenge."
"The CPTPP could enable the UK to enhance strategic ties with like-minded countries to protect a free and open Indo-Pacific region," Morita-Jaeger said.
Reuters
Fri Mar 31 2023
Britain will become the 12th member, and the first to join since the CPTPP partnership since its inception. - ETX Studio/Filepic
Pelajar tahfiz perlu teroka bidang teknologi
Kira-kira 200,000 pelajar tahfiz di negara ini, perlu dipastikan untuk mempunyai kemampuan dan peluang menjadi tenaga penggerak kepada umat Islam Malaysia dalam meneroka bidang yang dahulu dilihat sebagai asing., tegas Perdana Menteri Datuk Seri Anwar Ibrahim.
Perpaduan rakyat prasyarat ekonomi mampan
Tidak semua negara Islam mempunyai ruang dan kesempatan untuk terus aman dan damai, dan mempunyai peluang untuk menikmati ekonomi yang kukuh dan berkembang seperti Malaysia, tegas Perdana Menteri Datuk Seri Anwar Ibrahim.
Beliau berkata, rakyat Malaysia perlu mempunyai tekad untuk memahami maksud dan keperluan perpaduan di kalangan mereka, serta kekuatan dalaman yang seterusnya dapat dijadikan tonggak untuk negara membuat langkah seterusnya.
Beliau berkata, rakyat Malaysia perlu mempunyai tekad untuk memahami maksud dan keperluan perpaduan di kalangan mereka, serta kekuatan dalaman yang seterusnya dapat dijadikan tonggak untuk negara membuat langkah seterusnya.
Tidak perlu tergesa-gesa tukar ke lesen B - JPJ
Pemegang Lesen Memandu Malaysia (LMM) Kelas B2 dan B1 tidak perlu tergesa-gesa mendaftar Program Khas Peralihan LLM Kelas B2/B1 Kepada LMM Kelas B kerana tiada had masa ditetapkan untuk permohonan.
KPWKM teruskan lapan inisiatif bantu warga emas
Kementerian Pembangunan Wanita, Keluarga dan Masyarakat (KPWKM) akan terus menggerakkan lapan inisiatif utama dalam memenuhi keperluan jagaan dan sistem sokongan terhadap warga emas.
Warga emas maut ditikam anak kandung yang berhalusinasi
Seorang pesara guru maut ditikam anak kandungnya sendiri di sebuah rumah dekat Kampung Senaling, di sini, petang Sabtu.
Menurut Ketua Polis Daerah Kuala Pilah, Superintendan Amran Mohd Ghani, siasatan awal mendapati warga emas berusia 65 tahun itu cuba memujuk anak lelakinya yang juga pemegang kad orang kurang upaya (OKU) mental yang dikatakan mahu membunuh diri.
Menurut Ketua Polis Daerah Kuala Pilah, Superintendan Amran Mohd Ghani, siasatan awal mendapati warga emas berusia 65 tahun itu cuba memujuk anak lelakinya yang juga pemegang kad orang kurang upaya (OKU) mental yang dikatakan mahu membunuh diri.
Berita tempatan pilihan sepanjang hari ini
Berikut adalah berita yang paling menjadi tumpuan sepanjang Sabtu, 5 Oktober 2024.
Berita antarabangsa pilihan sepanjang hari ini
Antara pelbagai berita luar negara yang disiarkan di Astro AWANI, berikut adalah yang paling menjadi tumpuan sepanjang hari ini.
Hezbollah lancar serangan peluru berpandu ke atas kompleks industri ketenteraan di utara Israel
Pergerakan Hezbollah di Lubnan berkata mereka telah melancarkan serangan peluru berpandu ke atas kemudahan ATA Defence Industries.
Tiada kaitan dengan pelantikan CEO MDEC, Anuar Fariz bukan adik saya - Fahmi
Menteri Komunikasi Fahmi Fadzil menyangkal dakwaan Ketua Pegawai Eksekutif (CEO) baharu Perbadanan Ekonomi Digital Malaysia (MDEC) Anuar Fariz Fadzil merupakan adiknya.
Israel lakukan persiapan untuk serang Iran - Laporan
Tentera Israel sedang bersiap untuk "tindakan balas besar-besaran dan ekstrem" terhadap Iran.
Malaysia, Jepun perkukuh kerjasama dalam sektor pembinaan
Kedua-dua negara juga berhasrat memperkukuhkan kerjasama mengenai perkongsian maklumat dalam pengurusan dan penyelenggaraan lebuh raya, cerun serta pertukaran tenaga kepakaran dan teknikal.
CPTPP bantu Malaysia raih FDI RM14.9 bilion pada suku ketiga 2023 -- Tengku Zafrul
Tengku Zafrul berkata FDI dari Jepun meningkat sebanyak RM4 bilion manakala dari Australia naik sebanyak RM1 bilion berbanding 2022.
Banyak syarikat gagal manfaatkan pengurangan duti import CPTPP, RCEP - MITI
MITI menghadapi cabaran untuk meningkatkan kadar penggunaan atau pemanfaatan CPTPP dan RECEP oleh syarikat tempatan walaupun telah dikuatkuasakan sejak 2022.
MITI akan pastikan usahawan Bumiputera, GLC peroleh manfaat CPTPP
Pelbagai inisiatif jangka pendek dan panjang dirangka dan dilaksanakan termasuk program pembangunan pengeksport dan penggalakan eksport.
Malaysia-Vietnam akan manfaatkan RCEP, CPTPP - Tengku Zafrul
Katanya, RCEP dan CPTPP akan mempertingkatkan usaha pemulihan ekonomi yang sedang dilaksanakan oleh kedua-dua negara, pascapandemik.
Industri minyak sawit Malaysia akan raih manfaat penyertaan UK dalam CPTPP - Penganalisis
Industri minyak sawit Malaysia adalah antara sektor yang akan menerima manfaat daripada penyertaan UK dalam CPTPP.
Kelulusan keahlian CPTPP baharu berdasarkan konsensus - Tengku Zafrul
Kelulusan keahlian Perjanjian Komprehensif dan Progresif bagi Perkongsian Trans-Pasifik (CPTPP) yang baharu mesti berdasarkan konsensus.
United Kingdom kini sah sertai CPTPP, jadi FTA pertama dengan Malaysia
United Kingdom (UK) hari ini secara rasmi menyertai Perjanjian Komprehensif dan Progresif bagi Perkongsian Trans-Pasifik (CPTPP).
MITI fokus integrasi PKS, ekonomi digital ke dalam rantaian bekalan global
MITI bakal membincangkan berkenaan ekonomi digital, ekonomi hijau, dan integrasi PKS Malaysia ke dalam rantaian bekalan global ketika Mesyuarat Suruhanjaya ke-7 CPTPP di New Zealand.
Penyertaan UK dalam Perjanjian Trans-Pasifik buka peluang kepada Malaysia - Fahmi
Fahmi berkata, UK ialah sebuah negara yang memfokuskan inovasi dan menjadi negara peneraju ketiga di dunia dalam inovasi selepas Amerika Syarikat dan China.