A deepening oil market slump is adding fresh pain for producers of the world’s cheapest crude as the Canadian heavy grade reached a record low, raising the prospect of more production going offline.
Spot prices for Western Canadian Select fell to $19.81 a barrel on Wednesday, the lowest since tracking began in 2008, according to data compiled by Bloomberg.
The benchmark, made up of heavy conventional production and bitumen blended with synthetic crude and condensate, fell with global grades after U.S. gasoline inventories surged the most in 22 years and crude supplies at the American storage hub in Oklahoma climbed to a record.
The low prices could push more of the highest-cost output offline after producers including Baytex Energy Corp. and Canadian Natural Resources Ltd. shut in more than 35,000 barrels a day of heavy oil and bitumen production capacity, according to company presentations and a report published on the Alberta government website.
“We’re below shut-in levels” with current prices, said Tim Pickering, founder and chief investment officer of Auspice Capital Advisors Ltd. in Calgary.
There’s currently no incentive to ship Canadian crude to the U.S. Gulf Coast and producers may take oil-sands projects offline sooner than planned for annual maintenance because of the depressed prices, he said.
“We’re the last barrel produced and we’re the first barrel shut in.”
Maya crude, a heavy grade from Mexico, traded at the lowest since 2004 Wednesday, at $25.55 a barrel.
West Texas Intermediate, the U.S. benchmark, tumbled to the lowest close in seven years, at $33.97. Brent, the European gauge, dropped to its lowest settlement since 2004 at $34.23 a barrel.
Canadian producers are being cushioned somewhat by the country’s weak currency, which has seen its value shrink along with crude.
Most of the country’s oil output is exported and producers are paid in U.S. dollars, while many of their expenses for labor and equipment are paid in cheaper Canadian dollars.
In Canadian-dollar terms, Western Canadian Select at C$28.14 on Wednesday still exceeded its record low of C$27.03 in December 2008.
Still, the pain is being felt across Canada’s largest oil-producing province, Alberta.
Energy companies are shelving new oil-sands projects and have cut more than 40,000 jobs across the country, the industry’s main lobby group estimates.
Capital spending for the 25 largest producers is poised to fall for a second straight year, dropping another 16 percent in 2016, data compiled by Bloomberg show.
Bloomberg
Thu Jan 07 2016
Most of the countrys oil output is exported and producers are paid in U.S. dollars, while many of their expenses for labor and equipment are paid in cheaper Canadian dollars-EPA Photo
Dua geran bantu mula, kembang projek pertanian dilancar
Kementerian Pertanian dan Keterjaminan Makanan (KPKM) hari ini melancarkan Geran “Start-Up” dan “Scale-Up” bagi membantu golongan muda dalam sektor pertanian dan agromakanan mengurangkan kos permulaan serta mengembangkan projek pertanian.
Prospek meningkat bukti pelabur percaya kebolehan negara
Gabenor Bank Negara Malaysia (BNM) Datuk Seri Abdul Rasheed Abdul Ghaffour berkata, pelaburan yang diluluskan berjumlah hampir RM84 bilion untuk suku pertama 2024 mencerminkan kepercayaan pelabur terhadap Malaysia.
RON97, diesel turun lagi
Harga runcit petrol RON97 turun sebanyak 6 sen manakala diesel turun sebanyak 6 sen seliter bagi tempoh 19 hingga 25 September 2024.
Ini menurunkan harga kedua-dua minyak itu masing-masing kepada RM3.19 dan RM2.95 seliter.
Ini menurunkan harga kedua-dua minyak itu masing-masing kepada RM3.19 dan RM2.95 seliter.
Malaysia teliti penggunaan nuklear sebagai tenaga alternatif
Kerajaan tidak menolak kemungkinan untuk melihat nuclear sebagai salah satu alternatif bagi membolehkan negara berada di landasan yang tepat untuk menuju ke arah dekarbonisasi.
Menteri Sumber dan Kelestarian Alam, Nik Nazmi Nik Ahmad berkata, Malaysia perlu mencari tenaga alternatif memandangkan 80 peratus sumber tenaga elektrik datang daripada arang batu dan gas asli, dan kerajaan telah pun memutuskan tiada loji arang batu yang baharu
Menteri Sumber dan Kelestarian Alam, Nik Nazmi Nik Ahmad berkata, Malaysia perlu mencari tenaga alternatif memandangkan 80 peratus sumber tenaga elektrik datang daripada arang batu dan gas asli, dan kerajaan telah pun memutuskan tiada loji arang batu yang baharu
Malaysia, Tajikistan perkukuh hubungan dua hala - Ahmad Zahid
Malaysia dan Tajikistan akan terus memperkukuh hubungan dua hala terutama dalam sektor ekonomi, pendidikan serta kebudayaan.
Angkatan bersenjata Singapura hantar bantuan kemanusiaan ke negara terjejas Taufan Yagi
Bantuan itu merangkumi selimut, kit kebersihan, penapis air, bekas air mudah alih serta pek makanan.
Kelindan lori maut dihempap gulungan tembaga
Seorang kelindan lori maut selepas dihempap gulungan tembaga seberat dua tan di Kemaman.
Kejadian berlaku apabila lori kargo yang dinaikinya terbalik selepas melanggar sebuah lori rosak di lorong kecemasan.
Kejadian berlaku apabila lori kargo yang dinaikinya terbalik selepas melanggar sebuah lori rosak di lorong kecemasan.
Pengerusi sebuah pusat pengajian agama dituduh amang seksual remaja
Seorang pengerusi sebuah pusat pengajian agama swasta dihadapkan ke mahkamah atas pertuduhan melakukan amang seksual fizikal terhadap pelajarnya dalam tiga kejadian berbeza.
Tertuduh, Mohd Hafidz Eshak, bagaimanapun mengaku tidak bersalah selepas tiga pertuduhan terhadapnya dibacakan di Mahkamah Sesyen Seremban hari ini.
Tertuduh, Mohd Hafidz Eshak, bagaimanapun mengaku tidak bersalah selepas tiga pertuduhan terhadapnya dibacakan di Mahkamah Sesyen Seremban hari ini.
SPRM jumpa wang tunai hampir RM800,000 dalam bilik tidur pegawai imigresen
SPRM mendedahkan hampir RM800,000 wang tunai dijumpai di bilik tidur dua pegawai imigresen yang terlibat dalam sindiket "counter setting".
Jumlah mangsa di Kedah meningkat
Mangsa banjir di Kedah terus mencatatkan peningkatan apabila 2,194 mangsa daripada 388 keluarga ditempatkan di 11 pusat pemindahan sementara (PPS) di negeri ini.
Ringgit dibuka rendah berbanding dolar AS
Ringgit merosot untuk dibuka rendah pada Rabu berikutan harga minyak mentah Brent ditutup rendah.
Bursa Malaysia dibuka bercampur-campur pada sesi dagangan awal pagi ini
Pada jam 9.07 pagi, indeks penanda aras FTSE Bursa Malaysia KLCI (FBM KLCI) meningkat 4.84 mata kepada 1,587.36 daripada 1,582.52 ketika ditutup para urus niaga minggu sebelumnya.
Ringgit dibuka rendah berbanding dolar AS menjelang pengumuman Indeks Harga Pengguna
Pada 9 pagi, unit tempatan itu susut 10 mata asas kepada 4.1320/1360 berbanding dolar AS daripada 4.1310/1350 ketika mengakhiri urus niaga petang Isnin.
Ringgit dibuka rendah berbanding dolar AS pagi ini
Urus niaga ringgit agak rendah berbanding dolar AS ketika dibuka pada pagi Isnin kerana kekurangan permintaan untuk unit tempatan.
Bursa Malaysia dibuka rendah awal pagi ini, sentimen berhati-hati
Peserta pasaran mungkin mengurangkan aktiviti urus niaga masing-masing sebelum cuti hujung minggu yang panjang bermula.
Ringgit dibuka tinggi, kukuh 90 mata asas berbanding dolar AS
Unit tempatan meningkat 90 mata asas kepada 4.0590/0650 berbanding dolar AS daripada 4.0680/0730 ketika ditutup pada Jumaat petang.
Bursa Malaysia bermula minggu ini dengan sentimen positif
Bursa Malaysia memulakan minggu ini dengan sentimen positif seiring dengan prestasi di Wall Street yang ditutup tinggi pada Jumaat minggu lepas ditengah-tengah pemulihan harga minyak mentah.
Minyak mentah Brent dijangka meningkat kepada AS$68 setong akhir 2020
Harga minyak mentah penanda aras global, Brent dijangka naik kepada AS$68 setong menjelang akhir 2020 berbanding AS$64 setong pada Rabu.
Harga minyak mentah melonjak
Harga minyak mentah melonjak ke paras lima bulan tertinggi pada dagangan selasa dipacu data ekonomi China yang kukuh sekaligus member bayangan permintaan mungkin meningkat.
Petronas rekod pendapatan RM251 bilion
Keuntungan Selepas cukai (PAT) Kumpulan Petronas merekodkan peningkatan 22 peratus kepada RM55.3 bilion bagi tahun kewangan 2018.