Malaysians employed in India want Putrajaya to ink a social security agreement with New Delhi, to enable them to withdraw their contribution to India's Employees Provident Fund (EPF) as and when they leave the country.
Currently, expatriates working in India, can withdraw their EPF balance only on retirement at 58.
However, Indian citizens are allowed to withdraw the full amount, in cases like change in employment.
"Unlike the expatriates, they need not wait till the retirement age, which is unfair," UE Development India Pvt Ltd's Chief Executive Officer, Gan Chong Shyan said in raising the issue at a roundtable meeting with Minister of International Trade and Industry, Datuk Seri Mustapa Mohamed here.
The EPF contribution by an employee in India is 12 per cent of basic salary and employers makes a matching contribution.
This is becoming an issue for Malaysian companies that plan to invest in India, Scomi Group's Chief Executive Officer, Shah Hakim Zain said.
"For instance if their employment here is up to the age of 38, they need to wait for 20 years to withdraw their contribution. They should able to withdraw the money at some point when they leave," he added.
Gan said on average, Malaysians worked in India for five years only.
It is also understood that accounts that are inactive for more than three years will not earn any interest. EPF savings in India offer a nine per cent interest.
Explaining further, Khazanah India Advisors Pvt Ltd's Director (Investments), Babar Ali Khan said the tighter control is actually targeted at the United States and Europe.
"So, I am sure a mutual agreement between India and Malaysia, would easily solve the problem," he added.
Mustapa, meanwhile, gave an assurance that he would take up the issue once back in Malaysia.
"I will talk to Human Resources Minister, Datuk Seri Dr S.Subramanian, to take it up with his counterpart in India and enable Malaysian workers here to withdraw their EPF savings," he said.
He also said a solution could be worked out, perhaps, on a government-to- government basis.
There are about 2,000 Malaysians working in India.
India has signed social security agreements with Sweden, Belgium, Germany, France, Switzerland, the Netherlands, Luxembourg, Hungary, Denmark, the Czech Republic, Korea, Norway, Finland, Canada and Japan.
Sweden is the latest country India to sign such an the agreement with India.
Among the benefits to Indian nationals working in Sweden is, for a short term contract up to two years, no social contribution would need to be paid under Swedish law by the detached workers, provided they continue to make social security payment in India.
Indian workers will be entitled to the export of the social security benefit if they relocate to India after the completion of their service in Sweden.
Bernama
Sun Dec 16 2012
Peruntukan RM65 juta dapat pastikan pekebun kecil peroleh MSPO - Johari
Peruntukan sebanyak RM65 juta menerusi Belanjawan 2025 diharapkan dapat memberi suntikan kepada lebih ramai pekebun kecil untuk mendapatkan Pensijilan Minyak Sawit Mampan Malaysia (MSPO).
Belanjawan 2025: Naik taraf prasarana, rawatan penyakit kritikal & program penjagaan kesihatan
Kementerian kesihatan menerima peruntukan sehingga RM45.3 bilion dengan fokus menaik taraf prasarana, rawatan penyakit kritikal, dan program penjagaan kesihatan.
Belanjawan 2025: Perolehan kapal baharu APMM mampu tingkat keupayaan jaga perairan negara
Pengumuman peruntukan pembelian tiga kapal baharu bagi APMM dalam Belanjawan 2025 dilihat tepat pada masanya.
Belanjawan 2025: Peruntukan hal ehwal Islam RM2 bilion, ini antara pengumuman PM
Perdana Menteri, Datuk Seri Anwar Ibrahim, ketika membentangkan Belanjawan 2025 memberi perhatian kepada syiar Islam di Malaysia.
Malaysia dan Jordan bincang bantuan kemanusiaan untuk Palestin
Malaysia dan Jordan mengadakan perbincangan untuk memperkukuh kerjasama dalam menyampaikan bantuan kemanusiaan kepada rakyat Palestin.
Belanjawan 2025: Komuniti India tidak terpinggir - Ramanan
Belanjawan 2025 jelas membuktikan bahawa komuniti India tidak dipinggirkan, kata Timbalan Menteri Pembangunan Usahawan dan Koperasi, R. Ramanan.
Unjuran pertumbuhan KDNK 2025 sebanyak 4.5-5.5 peratus adalah munasabah - Ahli ekonomi
Belanjawan 2025 adalah langkah terbaik untuk mengimbangi keutamaan ekonomi dengan realiti politik.
Semua negara wajib tamatkan pendudukan Israel ke atas wilayah Palestin - Suruhanjaya Siasatan PBB
Pendudukan Israel adalah punca utama kepada kitaran keganasan yang tidak berkesudahan dan konflik selama beberapa dekad.
Dijangka jana sebahagian besar pertumbuhan ekonomi global
BRICS memainkan peranan luar biasa dalam ekonomi global pada masa kini dan diyakini meningkat di masa depan.
Enam maut, 25 cedera bas terbabas di Turkiye
Enam terbunuh manakala 25 cedera apabila sebuah bas terbabas lalu terbalik di Aksaray wilayah tengah Turki, pada Jumaat.
Akaun Fleksibel KWSP: Solusi segera atau risiko jangka panjang?
Keputusan untuk mengeluarkan wang dari Akaun Fleksibel KWSP perlu dibuat dengan berhati-hati, dengan mempertimbangkan keperluan semasa dan perancangan masa depan.
Mohd Zuki dilantik pengerusi KWSP baharu
Mohd Zuki menggantikan Tan Sri Ahmad Badri Mohd Zahir yang telah memegang jawatan Pengerusi KWSP sejak 1 Mei 2020.
KWSP peruntuk RM97 bilion bagi pelaburan domestik pada 2023 - MoF
KWSP peruntuk RM97 bilion atau 83 peratus daripada jumlah peruntukan dana untuk pelaburan domestik pada tahun ini.
Inisiatif BAITI bantu golongan M40 miliki kediaman pertama
Program inisiatif BAITI menawarkan bantuan kewangan kepada golongan M40 memiliki rumah pertama mereka di Lembah Klang dan Selangor.
KWSP catat jumlah pendapatan pelaburan RM33.19 bilion pada separuh pertama 2023
KWSP merekodkan jumlah pendapatan pelaburan sebanyak RM33.19 bilion bagi separuh tahun pertama berakhir 30 Jun, 2023.
KWSP cadang 'Akaun 3' untuk pekerja tidak formal, benarkan keluaran fleksibel
KWSP cadang Akaun 3 diberi kelonggaran untuk membuat pengeluaran sebarang jumlah pada bila-bila masa.
ISWC 2023 himpun lebih 2,000 delegasi, perkasa sistem perlindungan sosial negara
Persidangan berkenaan dilihat mampu mencari penyelesaian dan menambah baik sistem perlindungan sosial di negara ini.
Dana KWSP tidak wajar digunakan untuk biaya belanjawan defisit kerajaan - Pakar Ekonomi
Dana Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (KWSP) tidak wajar digunakan sebagai pinjaman untuk membiayai belanjawan defisit kerajaan.
'Potong 20 peratus subsidi petrol, salurkan kepada dana pencen KWSP' - Penganalisis
20 peratus subsidi petrol wajar dipertimbangkan untuk dimansuhkan dan disalurkan kepada dana pencen kepada pencarum Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (KWSP).
Akaun 2 jadi cagaran: KWSP masih perinci kaedah, menilai semua faktor
KWSP sedang menilai dan memperincikan kaedah terbaik serta pertimbang semua faktor yang relevan bagi memastikan pelaksanaan yang lancar.